11–03–2025
Энергетический рынок США: прогнозы и перспективные акции на 2025 год
Дата-центры в США стали одними из крупнейших потребителей электроэнергии. Их доля в общем энергопотреблении уже достигла 5%, а к 2030 году вырастет до 10%. Коммунальные компании явялются крупнейшими бенефициарами. В статье рассмотрим, какие акции могут выиграть от этого тренда.
Рост энергопотребления в США в 2024 году: главные цифры
Согласно данным EIA, рост энергопотребления составил 2.3% в 2024 году. С поправкой на погодные условия, например когда требуется больше для отопления/охлаждения, спрос вырос на 1.8%, после увеличения 0.1% в 2023 году. С точки зрения потребителей, 38% было использовано жилым сектором, 36% - коммерческим и 26% - промышленным.
Рост был обусловлен увеличением потребления в жилом (+2.1%) и коммерческом (+2.8%) секторах, в то время как промышленный спрос в 2024 году остался на прежнем уровне. Позитивные тенденции в коммерческом спросе на электроэнергию свидетельствуют о растущем потреблении существующими и новыми дата-центрами.
Напомним, что в последнее десятилетие общий объём розничных продаж электроэнергии оставался относительно стабильным (+0%). Повышение эффективности устройств, промышленного оборудования и генерации компенсировало рост экономики и населения.
Рост был обусловлен увеличением потребления в жилом (+2.1%) и коммерческом (+2.8%) секторах, в то время как промышленный спрос в 2024 году остался на прежнем уровне. Позитивные тенденции в коммерческом спросе на электроэнергию свидетельствуют о растущем потреблении существующими и новыми дата-центрами.
Напомним, что в последнее десятилетие общий объём розничных продаж электроэнергии оставался относительно стабильным (+0%). Повышение эффективности устройств, промышленного оборудования и генерации компенсировало рост экономики и населения.
Прогноз увеличения спроса на электроэнергию
Как ожидается, спрос на электроэнергию вырастет на 2.4% в 2025 году. В жилом секторе рост замедлится до 1.8%, в коммерческом – ускорится до 3.9%, а в промышленности активизируется до 2.8% на фоне усилий по решорингу в США.
На более длинном горизонте аналитики Goldman Sachs прогнозируют среднегодовой темп роста энергопотребления в США на уровне 2.5% до 2030 года. Основными драйверами выступают дата-центры (вклад 100 б.п.), жилой сектор (70 б.п.) и промышленный сектор (60 б.п.).
В 2024 году дата-центры обеспечили примерно от 5% общего спроса на электроэнергию в США. К 2030 году их доля увеличится до примерно 10%.
На более длинном горизонте аналитики Goldman Sachs прогнозируют среднегодовой темп роста энергопотребления в США на уровне 2.5% до 2030 года. Основными драйверами выступают дата-центры (вклад 100 б.п.), жилой сектор (70 б.п.) и промышленный сектор (60 б.п.).
В 2024 году дата-центры обеспечили примерно от 5% общего спроса на электроэнергию в США. К 2030 году их доля увеличится до примерно 10%.
На какие акции обратить внимание
Главным бенефициарами стабильного роста энергопотребления выше тренда за последние годы являются коммунальные компании. Имеем наиболее позитивный взгляд на двух представителей сферы, которые ожидают одни из самых высоких темпов роста энергопотребления из-за выгодной региональной позиции, а также высокой доли ЦОД.
✅ American Electric Power Company #AEP - прогнозирует ежегодный рост спроса на электроэнергию на 8–9% до 2027 благодаря растущему спросу со стороны ЦОД и экономическому развитию. Наибольшую долю обеспечит коммерческий сектор, где ожидается увеличение спроса примерно на 20% до 2027 года.
✅ The Southern Company #SO - компания повысила долгосрочной прогноз роста нагрузки с 6% до 8% в рамках отчета за 4-й квартал. 60% проектов из общего связаны с дата-центрами. Компания прогнозирует, что нагрузка в коммерческом сегменте, который составляет треть от общего объема потребления, вырастет на 18% до 2029 года за счет увеличения спроса со стороны ЦОД.
✅ NextEra Energy #NEE - компания добавила 3.3 ГВт и 12 ГВт в портфель проектов за 4-й квартал квартал и год соответственно. Такой рост свидетельствует о высокой динамике спроса на новые генерирующие мощности, возобновляемые источники энергии и системы хранения. Однако обладает высокой зависимостью от IRA, по которому еще не было комментария новой администрации США.
✅ American Electric Power Company #AEP - прогнозирует ежегодный рост спроса на электроэнергию на 8–9% до 2027 благодаря растущему спросу со стороны ЦОД и экономическому развитию. Наибольшую долю обеспечит коммерческий сектор, где ожидается увеличение спроса примерно на 20% до 2027 года.
✅ The Southern Company #SO - компания повысила долгосрочной прогноз роста нагрузки с 6% до 8% в рамках отчета за 4-й квартал. 60% проектов из общего связаны с дата-центрами. Компания прогнозирует, что нагрузка в коммерческом сегменте, который составляет треть от общего объема потребления, вырастет на 18% до 2029 года за счет увеличения спроса со стороны ЦОД.
✅ NextEra Energy #NEE - компания добавила 3.3 ГВт и 12 ГВт в портфель проектов за 4-й квартал квартал и год соответственно. Такой рост свидетельствует о высокой динамике спроса на новые генерирующие мощности, возобновляемые источники энергии и системы хранения. Однако обладает высокой зависимостью от IRA, по которому еще не было комментария новой администрации США.