26–05–2026

После взрывного роста 2017−2022 годов рынок лития переживает одно из самых сильных охлаждений за последние годы. Цены на карбонат лития упали более чем на 80% от пиков, а многие инвесторы начали воспринимать сектор как «сломанный».

Но действительно ли долгосрочная инвестиционная история закончилась? На наш взгляд, это не совсем так.

• Рынок лития столкнулся с резким избытком предложения. На фоне высоких цен компании агрессивно наращивали добычу в Австралии, Китае, Африке и Южной Америке. В результате рынок быстро перешел от дефицита к профициту.

• Замедлился рост рынка электромобилей. После бума 2021−2022 годов темпы роста продаж EV снизились из-за высоких ставок, отмены части субсидий и постепенного насыщения рынка.

• Производители начали сокращать запасы. Дополнительное давление на цены лития создали распродажа накопленных запасов и переход части рынка на LFP-батареи, требующие меньше лития на единицу мощности.

Несмотря на коррекцию, фундаментальный спрос на литий продолжает расти. Электромобили по-прежнему формируют около 70−80% потребления лития, а новым драйвером становятся системы хранения энергии (ESS) — крупные аккумуляторы для электросетей и дата-центров.

Именно ESS сейчас выглядят одним из наиболее недооцененных факторов роста рынка. Только в Китае этот сегмент вырос примерно на 55% в 2025 году. На этом фоне, по оценкам Goldman Sachs, рынок лития может постепенно приблизиться к новой фазе дефицита уже ближе к 2028−2030 годам.

Главная проблема сектора в том, что цены на литий могут оставаться под давлением еще несколько лет. Поэтому, на наш взгляд, сейчас интереснее выглядят не добывающие компании, а лидеры рынка аккумуляторов, которые выигрывают за счет масштаба, технологий и контроля над цепочкой поставок.

Одним из ключевых бенефициаров мы считаем китайскую компанию CATL (#3750) — крупнейшего в мире производителя аккумуляторов.

Несмотря на падение цен на литий, компания остается в сильной форме: спрос на аккумуляторы продолжает расти, загрузка мощностей остается высокой, а бизнес постепенно выходит далеко за рамки рынка электромобилей.

Что разбираем в полном обзоре по рынку лития:

• причины падения цен на литий и текущую фазу литиевого цикла
• когда рынок лития может снова перейти к дефициту
• взгляд на CATL и потенциальные инвестиционные возможности в секторе аккумуляторов

➡️ Полный обзор скачивайте в боте

Читайте также:

-> Кроме NVIDIA: как устроена цепочка производства полупроводников для AI и куда инвестировать в 2026
-> Квантовые технологии: как новый рынок меняет ИИ и почему это стоит внимания инвесторов
-> Атомная энергетика: как ИИ-бум возраждает сектор и как инвестировать в его рост