28–05–2025
Стоит ли покупать акции AbbVie (ABBV) в 2025 году: потенциал и инвестиционный анализ
Акции AbbVie (тикер ABBV) — одна из самых стабильных инвестиционных идей в секторе здравоохранения США. Бумаги скорректировались от максимумов, что может стать точкой входа для долгосрочных инвесторов.
Целевая цена: $240 (апсайд +29%). AbbVie сохраняет позиции одной из лучших биофармацевтических компаний, работающих в направлениях иммунологии, онкологии, неврологии и эстетической медицины.
В этом разборе от Abeta:
Целевая цена: $240 (апсайд +29%). AbbVie сохраняет позиции одной из лучших биофармацевтических компаний, работающих в направлениях иммунологии, онкологии, неврологии и эстетической медицины.
В этом разборе от Abeta:
- Почему Skyrizi и Rinvoq — основа будущего роста AbbVie
- Как компания защитила бизнес от пошлин Трампа и геополитических рисков
- Что закладывают в прогноз аналитики до 2027 года
- Какие сегменты сдают позиции — и почему это не влияет на инвестиционную идею
- Что думают аналитики Abeta: стоит ли заходить на текущем уровне
Финансовые результаты AbbVie за 1 квартал 2025
AbbVie отчиталась за 1 квартал 2025 года лучше ожиданий: выручка выросла на 8.4% до $ 13.34 млрд, превысив прогнозы аналитиков на $ 413 млн. Прибыль на акцию (EPS) составила $ 2.46 — это на $ 0.08 выше ожиданий рынка. Основными драйверами квартала вновь стали препараты Skyrizi и Rinvoq, чьи продажи существенно превысили ожидания и компенсировали снижение в других сегментах.
Skyrizi и Rinvoq — ключевые драйверы роста AbbVie
Продажи Skyrizi увеличились на 70% год к году и достигли $ 3.4 млрд (+$ 260 млн к ожиданиям). Препарат активно используется для лечения псориаза, болезни Крона, артритов.
Rinvoq показал рост на 57.2%, до $ 1.7 млрд, превысив прогнозы на $ 130 млн. Он применяется при язвенном колите, дерматите, ревматоидном артрите и других показаниях.
Оба препарата занимают лидирующие позиции на своих рынках благодаря высокой эффективности и удобству приема. Компания ожидает, что в ближайшие годы они продолжат расти за счёт расширения спектра показаний и вытеснения устаревших решений.
Humira — препарат, ранее занимавший ключевую долю в портфеле, продолжает терять позиции. Продажи сократились на 50% до $ 1.1 млрд, что на $ 209 млн ниже прогноза. Причина — активное замещение со стороны биоаналогов и рост Skyrizi/Rinvoq. Эти изменения были ожидаемыми и не вызывают обеспокоенности у менеджмента.
Сегмент эстетической медицины (Botox, Juvederm) показал снижение на 11.7% до $ 1.1 млрд. Это совпало с ожиданиями аналитиков на фоне экономической неопределённости. AbbVie прогнозирует сохранение слабой динамики в ближайшие кварталы.
Другие направления бизнеса AbbVie
Онкология демонстрирует стабильные результаты несмотря на высокую конкуренцию в онко-сегменте — два ключевых препарата, Imbruvica (используется при раке крови) и Venclexta (при лечении хронического лимфолейкоза и острой миелоидной лейкемии), принесли выручку $ 738 млн и $ 665 млн соответственно, и она продолжает расти.
Среди новых решений выделяется Eliyahere — препарат для лечения рака яичников, выручка от которого в первом квартале составила $ 179 млн. Это сильный старт для относительно нового продукта, и его развитие может стать драйвером направления в ближайшие годы.
Неврология становится вторым по значимости направлением после иммунологии. Выручка по ключевым препаратам продолжает расти, и AbbVie активно расширяет портфель в этом сегменте. Топовые препараты:
Вирусология остаётся стабильной: препарат Mavyret, применяемый для лечения гепатита C, обеспечил стабильную выручку в размере $ 306 млн. Несмотря на снижение интереса к данному направлению по сравнению с пандемийными годами, препараты продолжают вносить вклад в общий финансовый результат.
Skyrizi и Rinvoq — ключевые драйверы роста AbbVie
Продажи Skyrizi увеличились на 70% год к году и достигли $ 3.4 млрд (+$ 260 млн к ожиданиям). Препарат активно используется для лечения псориаза, болезни Крона, артритов.
Rinvoq показал рост на 57.2%, до $ 1.7 млрд, превысив прогнозы на $ 130 млн. Он применяется при язвенном колите, дерматите, ревматоидном артрите и других показаниях.
Оба препарата занимают лидирующие позиции на своих рынках благодаря высокой эффективности и удобству приема. Компания ожидает, что в ближайшие годы они продолжат расти за счёт расширения спектра показаний и вытеснения устаревших решений.
Humira — препарат, ранее занимавший ключевую долю в портфеле, продолжает терять позиции. Продажи сократились на 50% до $ 1.1 млрд, что на $ 209 млн ниже прогноза. Причина — активное замещение со стороны биоаналогов и рост Skyrizi/Rinvoq. Эти изменения были ожидаемыми и не вызывают обеспокоенности у менеджмента.
Сегмент эстетической медицины (Botox, Juvederm) показал снижение на 11.7% до $ 1.1 млрд. Это совпало с ожиданиями аналитиков на фоне экономической неопределённости. AbbVie прогнозирует сохранение слабой динамики в ближайшие кварталы.
Другие направления бизнеса AbbVie
Онкология демонстрирует стабильные результаты несмотря на высокую конкуренцию в онко-сегменте — два ключевых препарата, Imbruvica (используется при раке крови) и Venclexta (при лечении хронического лимфолейкоза и острой миелоидной лейкемии), принесли выручку $ 738 млн и $ 665 млн соответственно, и она продолжает расти.
Среди новых решений выделяется Eliyahere — препарат для лечения рака яичников, выручка от которого в первом квартале составила $ 179 млн. Это сильный старт для относительно нового продукта, и его развитие может стать драйвером направления в ближайшие годы.
Неврология становится вторым по значимости направлением после иммунологии. Выручка по ключевым препаратам продолжает расти, и AbbVie активно расширяет портфель в этом сегменте. Топовые препараты:
- Vraylar принес компании $ 765 млн
- Botox Therapeutic — $ 866 млн
Вирусология остаётся стабильной: препарат Mavyret, применяемый для лечения гепатита C, обеспечил стабильную выручку в размере $ 306 млн. Несмотря на снижение интереса к данному направлению по сравнению с пандемийными годами, препараты продолжают вносить вклад в общий финансовый результат.
AbbVie усиливает прогноз: чего ждёт рынок от флагмана
Ключевой вклад в рост дают флагманские препараты Skyrizi и Rinvoq, совокупная выручка от которых, по обновлённым оценкам, составит $ 24.7 млрд в 2025 году. Аналитики Wells Fargo предполагают, что к 2027 году их продажи могут вырасти до $ 34 млрд, что подтверждает устойчивость долгосрочной инвестиционной гипотезы по этим направлениям.
Также были улучшены прогнозы по ряду других направлений — в сумме на $ 400 млн. Одновременно компания снизила ожидания по Humira и эстетической медицине, в общей сложности на $ 700 млн. Эти изменения уже учтены в текущих оценках и не меняют общей положительной динамики по выручке.
Особое внимание инвесторов вызвали комментарии AbbVie о возможных пошлинах Трампа
Компания заявила, что не ожидает серьёзного негативного влияния от новой тарифной политики. Препарат Skyrizi, обеспечивающий значительную долю выручки, производится внутри США и не попадает под действие внешнеторговых ограничений. AbbVie также подчеркнула наличие собственной развитой производственной инфраструктуры в США и намерения продолжать локализованные инвестиции. Это снижает потенциальные регуляторные и логистические риски по сравнению с конкурентами, ориентированными на импорт.
Также были улучшены прогнозы по ряду других направлений — в сумме на $ 400 млн. Одновременно компания снизила ожидания по Humira и эстетической медицине, в общей сложности на $ 700 млн. Эти изменения уже учтены в текущих оценках и не меняют общей положительной динамики по выручке.
Особое внимание инвесторов вызвали комментарии AbbVie о возможных пошлинах Трампа
Компания заявила, что не ожидает серьёзного негативного влияния от новой тарифной политики. Препарат Skyrizi, обеспечивающий значительную долю выручки, производится внутри США и не попадает под действие внешнеторговых ограничений. AbbVie также подчеркнула наличие собственной развитой производственной инфраструктуры в США и намерения продолжать локализованные инвестиции. Это снижает потенциальные регуляторные и логистические риски по сравнению с конкурентами, ориентированными на импорт.
Что будет двигать акции AbbVie дальше
В 2025 году основное внимание будет приковано к новым клиническим данным по ключевым препаратам Rinvoq и Skyrizi, которые остаются главными драйверами роста компании.
Также ожидаются обновления в онкологии и неврологии, включая данные по нескольким перспективным молекулам, способным усилить позиции AbbVie в этих направлениях.
По оценке аналитиков Abeta, AbbVie сохраняет статус одного из самых предсказуемых и фундаментально устойчивых игроков сектора здравоохранения. Продуктовая линейка компании демонстрирует сбалансированность по направлениям, отсутствуют риски потери патентов в ближайшие годы, а возможное влияние пошлин минимально. На текущем откате от максимумов акции AbbVie выглядят обоснованно привлекательными для формирования позиции.
Также ожидаются обновления в онкологии и неврологии, включая данные по нескольким перспективным молекулам, способным усилить позиции AbbVie в этих направлениях.
По оценке аналитиков Abeta, AbbVie сохраняет статус одного из самых предсказуемых и фундаментально устойчивых игроков сектора здравоохранения. Продуктовая линейка компании демонстрирует сбалансированность по направлениям, отсутствуют риски потери патентов в ближайшие годы, а возможное влияние пошлин минимально. На текущем откате от максимумов акции AbbVie выглядят обоснованно привлекательными для формирования позиции.