08–12–2025

Ослабление доллара и высокие оценки американских акций заставляют инвесторов искать новые точки роста. Одним из таких направлений становятся ОАЭ — экономика с устойчивыми темпами развития, низкой корреляцией с рынками США и Европы и растущим интересом со стороны международного капитала. Акции эмиратских компаний уже показывают положительную динамику в портфелях Abeta Capital с момента формирования позиции несколько недель назад.

В этой статье мы подробно рассматриваем ОАЭ в контексте новых инвестиционных и правовых драйверов.

Экономика Объединённых Арабских Эмиратов сохраняет уверенные темпы роста и становится одной из самых сбалансированных в регионе. Для инвесторов это рынок с устойчивыми макроэкономическими показателями и умеренной оценкой, способный повысить диверсификацию глобального портфеля.

→ Основные сектора экономики ОАЭ показывают стабильный рост при привлекательных мультипликаторах.
→ Акции эмиратских компаний имеют низкую корреляцию с рынками США и Европы, что делает их эффективным инструментом для диверсификации.
→ По оценке Abeta Capital, ОАЭ остаются одной из лучших площадок для реальных инвестиций.

В первом квартале 2025 года ВВП страны вырос на 3,9% год к году, а несырьевой сектор прибавил около 5,3%, доведя свою долю до 77% экономики. Это подтверждает устойчивое снижение зависимости от нефтяных доходов.

Ключевые драйверы региона: рост туризма, приток резидентов и капитала, поддержка со стороны законодательства, а также масштабные инвестиции в транспорт, энергетику и инфраструктуру.

Банковский сектор. Около 33% в MSCI UAE приходится на банки. Это один из самых устойчивых сегментов экономики. Сильные балансы, высокая капитализация и поддержка со стороны государства обеспечивают стабильный рост прибыли. Основные драйверы: расширение кредитования и развитие новых направлений бизнеса.

Рынок недвижимости. Во втором квартале 2025 года он сохранил уверенный рост. За январь-август объём сделок в Дубае увеличился на 23% год к году, а их стоимость на 33%. Поддержку оказывают вторичный рынок и off-plan продажи, прежде всего в сегменте апартаментов.

Рост происходит на фоне контролируемого предложения. Новых проектов немного, особенно в сегменте вилл, что снижает риск перегрева. Дополнительный спрос обеспечивают резиденты, экспаты и иностранные инвесторы. Туризм остаётся важным фактором: поток гостей в Дубай и Абу-Даби превышает допандемийные уровни, что укрепляет рынок аренды.

Рынки стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC), включая ОАЭ, характеризуются очень низкой корреляцией с рынками США, Европы и других развивающихся стран.

Для инвесторов это редкая возможность добавить в портфель активы, которые двигаются независимо от глобальных циклов и тем самым снижают общую волатильность.

Благодаря стабильной валюте, крепким финансовым институтам и растущему внутреннему спросу регион GCC становится важным инструментом диверсификации и защиты капитала.

Инвестиции в ОАЭ требуют продуманной правовой структуры. Страна сочетает прозрачное налогообложение, защиту прав собственности и тесную связь с глобальными финансовыми центрами.

Ключевые особенности:
• прозрачная и предсказуемая налоговая система
• конкуренция между эмиратами создаёт гибкие условия для бизнеса и инвесторов: от простого администрирования до поддержки международных структур
• развитое регулирование фондов и семейных офисов, позволяющее создавать инструменты под конкретные задачи: консолидацию активов, управление капиталом и совместные проекты холдингов

Правовая система остаётся стабильной, что делает ОАЭ одной из самых надёжных юрисдикций для долгосрочного планирования и защиты активов.

Акции ОАЭ остаются одними из самых доступных среди глобальных рынков. Индекс MSCI UAE сейчас оценивается с форвардным P/E около 10,4, что ниже среднего уровня и заметно дешевле как развитых, так и большинства развивающихся стран.

Мы оцениваем потенциал доходности примерно 15% в течение ближайшего года: 10% прирост стоимости акций и 5% дивидендной доходности.

Среди инструментов, которые позволяют отслеживать динамику рынка ОАЭ, фонд iShares MSCI UAE ETF (#UAE), основанный на индексе MSCI UAE.

Читайте также:

–> Как снижение независимости ФРС повлияет на ваши инвестиции?
–> Китай: ловушка инволюции и как на этом заработать инвестору?
–> Япония: корпоративные реформы, рост рынка акций, потенциал для инвестора