22–12–2025

Глобальные рынки вступают в новое десятилетие с разным потенциалом роста. По оценке Goldman Sachs, средняя доходность мировых акций до 2035 года составит около 7,7% в год, однако разброс между регионами огромен: от 6,5% до 12,8% ежегодно. Чтобы сохранить и приумножить капитал, инвесторам стоит внимательнее смотреть на географию портфеля и искать возможности за пределами США.

Прогноз доходности до 2035 года по оценкам GS — около 7,5% в год, из которых почти половину обеспечивают байбеки и дивиденды (около 3% ежегодно).

Европа остаётся одним из самых сбалансированных регионов: экономика постепенно восстанавливается после спада, корпоративная прибыль растёт, бюджеты ведущих стран расширяются.

По оценке Abeta Capital, интересны отрасли, чувствительные к циклическому подъему — промышленность, материалы и потребительские товары. Они могут выиграть от восстановления деловой активности и роста внутреннего спроса.

Доходность японского рынка до 2035 года оценивается в среднем на уровне 8,2% в год при дивидендах около 2%. Реформы корпоративного управления усилили эффективность компаний: растут выкупы, повышаются дивиденды, сокращаются направления с низкой рентабельностью.

Дополнительные стимулы даёт нормализация денежно-кредитной политики и поддержка экономики со стороны правительства. Это создаёт одну из самых устойчивых траекторий роста среди развитых стран. По оценке Abeta Capital, японский рынок остаётся важной частью диверсифицированного портфеля.

Средняя прогнозная доходность азиатских рынков до 2035 года оценивается около 10,3% в год при дивидендной доходности 2,7%. Регион остаётся самым быстрорастущим в мире благодаря сильной внутренней экономике и структурным реформам.

Ключевые локомотивы – Китай, Индия и Южная Корея.

• Китай проходит этап оздоровления: снижает избыточные инвестиции, повышает эффективность капитала и нормализует прибыльность ключевых отраслей.
• Индия восстанавливается после коррекции: смягчение денежной политики и возврат капитала делают рынок вновь привлекательным.
• Южная Корея проводит реформы корпоративного сектора, усиливающие ценность компаний для инвесторов.

Азиатские экономики становятся одним из центров глобальных инвестиций в ИИ, включая производство полупроводников, облачные сервисы и автоматизацию.

Средняя прогнозная доходность акций развивающихся стран до 2035 года оценивается около 12,8 % в год при дивидендной доходности 3,2 %. Это самые высокие показатели среди всех регионов.

Главные факторы – рост корпоративных прибылей, циклическое восстановление экономик, мягкая денежно-кредитная политика и ослабление доллара. Эти тенденции формируют приток капитала и расширяют потенциал для переоценки активов.

Среди наиболее интересных направлений вне Азии Abeta Capital выделяет Бразилию и Южную Африку. Обе страны остаются недооценёнными и недоинвестированными.

Средняя прогнозная доходность американского рынка акций до 2035 года составляет около 6,5% в год при дивидендной доходности 1,4%. Это самый низкий показатель среди всех регионов.

Основные причины:
• текущие оценки компаний находятся на исторических максимумах;
• рентабельность бизнеса уже близка к пику;
• факторы, обеспечившие рост прошлых лет — глобализация, снижение налогов и ставок — вряд ли повторятся в новом цикле.

На этом фоне инвесторы всё чаще ищут альтернативы за пределами США, где сочетание более низких мультипликаторов и ускоряющегося роста прибыли может обеспечить более высокую доходность.

В следующие 10 лет результаты портфелей будут определяться тем, насколько эффективно распределён капитал между регионами с разной оценкой и структурой прибыли.

Наибольший потенциал сохраняют рынки с умеренными мультипликаторами и ускоряющимся ростом – Европа, Азия и развивающиеся страны (EM).

США остаются важным элементом глобальных портфелей, но перестают быть единственным источником доходности. Расширение географии инвестиций становится необходимостью для тех, кто хочет сохранить и приумножить капитал в новом цикле.

Подробнее о стратегиях диверсификации и инструментах с доходностью до 15% при умеренном риске мы рассказали на вебинаре 4 декабря.

Читайте также:

–> Как снижение независимости ФРС повлияет на ваши инвестиции?
–> Китай: ловушка инволюции и как на этом заработать инвестору?
–> Япония: корпоративные реформы, рост рынка акций, потенциал для инвестора