21–11–2025

Мировая энергетика входит в новую фазу роста. США, Европа и Азия одновременно увеличивают инвестиции в чистую энергию, чтобы покрыть стремительно растущий спрос на электричество для AI-инфраструктуры. Переход к безуглеродной генерации и рост энергопотребления создают условия для возрождения атомной отрасли. После десятилетий стагнации она может стать одним из ключевых направлений долгосрочных инвестиций и фактором глобальной стабильности – в этой статье анализируем эти перспективы, подсвечиваем риски, а также говорим о компаниях, которые по нашему мнению наиболее интересны для инвестиций в этом секторе.

→ Растёт мировое энергопотребление: цифровизация, электромобили и дата-центры требуют всё больше ресурсов.
→ Переход к безуглеродной генерации усиливает потребность в надёжных источниках базовой энергии.
→ AI-инфраструктура становится новым крупным потребителем электроэнергии, особенно в США, Европе и Азии.

На этом фоне атомная энергетика снова выходит в центр внимания. Интерес к ней растёт как со стороны правительств, так и со стороны инвесторов. После десятилетий стагнации отрасль вступает в фазу устойчивого возрождения и долгосрочного роста.

Сегодня в мире работают более 440 ядерных реакторов, ещё около 400 проектов находятся в разработке. К 2030 году их число превысит 500, а к 2050 году совокупная мощность может вырасти более чем в три раза. Атомная энергетика постепенно становится ключевым элементом энергетической стабильности.

Инвестиции в сектор растут примерно на 14% в год, особенно активно – в Азии и на Ближнем Востоке. Средний возраст действующих реакторов превышает 30 лет, что стимулирует строительство новых энергоблоков.

США внедрили налоговые стимулы через Inflation Reduction Act (IRA), а ЕС включил атомную энергетику в «зелёную таксономию», признав её частью экологического перехода. В США уровень общественного одобрения атомной энергетики достиг максимума за последнее десятилетие.

На рынке урана формируется долгосрочный дефицит предложения: при текущем спросе около 62 тыс. тонн в год к 2030 году потребность может превысить 100 тыс. тонн. Это создаёт устойчивую поддержку цен и инвестиционной привлекательности сектора.

Рост атомной энергетики сопровождается и рядом вызовов:

• Регуляторные барьеры. В ряде стран ЕС и США процесс лицензирования новых реакторов остаётся сложным и длительным – по данным IAEA и OECD-NEA, сертификация крупных и малых модульных реакторов может занимать от 5 до 10 лет. Это замедляет ввод новых мощностей и рост предложения.

• Дефицит урана и логистика. По оценкам World Nuclear Association, более 60% мировых поставок урана обеспечивают Казахстан, Канада и Россия. Любые перебои в логистике или ограничение экспорта способны вызвать дефицит сырья и рост цен.

Для долгосрочных инвесторов эти факторы не отменяют потенциал отрасли, но повышают значение диверсификации и выбора надёжных компаний в цепочке поставок.

Выгоду от возрождения атомной отрасли получают компании с высокой операционной эффективностью, низкой себестоимостью и стратегическим положением в цепочке поставок. Среди ключевых игроков мы выделяем:

→ Constellation Energy (#CEG, США) – крупнейший оператор атомных электростанций в США, лидер по производству чистой энергии.
→ Cameco (#CCJ, Канада) – один из мировых лидеров добычи урана с низкими издержками и устойчивым ростом контрактов.
→ Kazatomprom (#KAP, Казахстан) – крупнейший производитель урана в мире с высоким экспортным потенциалом.

Эти компании формируют ядро глобального рынка урана и ядерной генерации. Их мы подробно рассматриваем в нашем аналитическом обзоре, доступном в Telegram-канале Abeta по ссылке.

Читайте также:

–> Как снижение независимости ФРС повлияет на ваши инвестиции?
–> Китай: ловушка инволюции и как на этом заработать инвестору?
–> Япония: корпоративные реформы, рост рынка акций, потенциал для инвестора